[MA 運維]東軟股份:外包市場仍有巨大成長空間
2007-06-07 09:53 作者或來源:unknow
東軟股份從事的嵌入式軟件外包業務有很高的進入壁壘,人才優勢和土地儲備優勢是東軟區別于國內其他軟件外包公司的另兩個主要優勢。軟件外包業務的特點和東軟與大多數客戶的長期合作關系使公司軟件外包業務規模今后5年內年均30%以上的增長。
在軟件外包市場的巨大潛力吸引下,國內軟件外包公司近幾年大量設立。目前,國內軟件外包數量超過8000家。大多數軟件外包企業規模較小,一般從事軟件測試和軟件本地化項目。東軟通過20多年積累的軟件外包業務優勢是其他軟件外包公司短期難以復制的。認為IT外包可以幫助發包企業成長,擁有很強的客戶增值能力。而且,IT外包企業在外包中培育了自主創新能力。因此,IT外包并不僅是發包方的成本游戲而已。中國對日軟件外包市場規模占日本 IT服務市場的比重不及1%,占日本潛入式軟件市場的比重不到3%。因此,中國對日軟件外包市場仍有巨大的成長空間。
海通證券分析師陳美風認為,預計公司2007年至2009年每股收益分別為0.76元、1.01元和1.34元。綜合現金流貼現和市盈率估值兩種估值結果,預測公司股價合理區間為49.47元至55.55元,以此確定6個月目標價為52.51元。定期報告的公布、整體上市的實施和股權激勵方案的公布均可成為公司股價催化劑。在目前計算機行業內公司估值紊亂的時期,東軟股份作為業績成長明確,成長空間巨大,有望成為IT藍籌股的股票更應該得到更大比例的配置。維持“買入”的投資評級。