神州泰岳此次發行3,160萬股,募集資金將主要投向六個項目,這些項目圍繞公司現有主要業務以及IT運維服務業務未來發展而設置,可以提高公司研發水平,提升市場競爭力。
神州泰岳首次公開發行價確定為每股58元,對應市盈率為68.80倍。該股已于9月25日進行網上申購。公司此次發行股份數量3,160萬股,占發行后總股本的25%。
神州泰岳是中國移動飛信業務的運維支撐外包服務提供商,公司過去幾年收入和利潤增長主要來自于飛信運維業務,過于依賴單一業務的發展模式。如果公司不能續約,將對公司未來盈利產生較大影響。
公司自成立以來一直專注于IT運維管理領域的發展,主營業務為向國內電信、金融、能源等行業的大中型企業和政府部門提供IT運維管理的整體解決方案,包括軟件產品開發與銷售、技術服務和相應的系統集成;公司主營業務涵蓋了四大專業方向,即系統網絡管理、信息安全管理、服務流程管理和面向電信網絡的綜合網絡管理。
公司擁有一家全資子公司和一家控股子公司。全資子公司新媒傳信專業從事移動互聯網運維支撐業務,截止6月底的總資產為2.33億元,凈資產為1.44億元;上半年的凈利潤為8,928.45萬元。控股子公司泰岳通信技術從事為主設備廠商和各運營商提供無線網絡規劃、優化、測試與評估,以及相關咨詢顧問服務,神州泰岳對其的持股比例為70%。截至6月底,泰岳通信技術總資產為483.96元,凈資產為453.59萬元,上半年凈利潤為-46.4萬元。
公司過去幾年業務實現了較快增長,2007-2008年收入規模分別為4.43億元和5.19億元,同比增長136%和17.3%,凈利潤同比增長300%和37%。從具體業務來看,增長最快的是飛信業務收入。2007年度、2008年度和2009年1-6月,該業務實現的營業收入分別為0.87億元,2.78億元和2.25億元,收入占比從07年的20%上升到68.99%;實現的凈利潤分別為3,731.91萬元、9,097.17萬元和8,928.45萬元,分別占公司當期凈利潤42.23%、75.47%和76.3%,飛信運維支撐外包服務已經成為公司經營業績的主要來源。
公司近三年和09年中期的綜合毛利率分別為38.44%,38.31%,50.36%和72.5%,每年毛利率呈現快速上升的趨勢,這主要與公司的業務結構緊密相關。從2006年以來,公司系統集成的收入占比迅速下降,由2006年的59.85%下降到2008年的23.12%,而同期,技術服務的比重由2006年的14.54%迅速上升到2008年的60.64%。
飛信是中移動2007年推出的即時通信業務,其模式是用戶可以通過PC終端或者手機終端下載飛信客戶端,利用該客戶端通過注冊可以向手機及其它登陸飛信終端的用戶發送短消息及其它功能。該業務現在處于免費階段,該業務的競爭優勢在于可以飛信用戶省掉短信費用及手機打字較慢的弊端。中移動自推出以來,飛信用戶數量增加迅速,截至7月份,平臺注冊用戶超過1.9億人,活躍用戶數量超過5,350萬人。