2022年外包行業(yè)研究報(bào)告 2022-12-09 09:42 作者或來源：千際咨詢

第一章行業(yè)概況

外包是指企業(yè)動(dòng)態(tài)地配置自身和其他企業(yè)的功能和服務(wù)，并利用企業(yè)外部的資源為企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)和經(jīng)營服務(wù)。外包是一個(gè)戰(zhàn)略管理模型，所謂外包（Outsourcing），在講究專業(yè)分工的二十世紀(jì)末，企業(yè)為維持組織競(jìng)爭(zhēng)核心能力，且因組織人力不足的困境，可將組織的非核心業(yè)務(wù)委托給外部的專業(yè)公司，以降低營運(yùn)成本，提高品質(zhì)，集中人力資源，提高顧客滿意度。外包業(yè)是新近興起的一個(gè)行業(yè)，它給企業(yè)帶來了新的活力。

基于市場(chǎng)的進(jìn)行性、復(fù)雜性和企業(yè)經(jīng)營的多樣性，外包有很多種分類標(biāo)準(zhǔn)以及相應(yīng)類別。按照外包業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不同，可分為制造業(yè)外包和服務(wù)外包。

制造業(yè)外包又稱生產(chǎn)外包、藍(lán)領(lǐng)外包，是企業(yè)將生產(chǎn)過程中的非核心生產(chǎn)業(yè)務(wù)或加工方式轉(zhuǎn)包給外部生產(chǎn)企業(yè)來承擔(dān)，在充分利用企業(yè)外部最優(yōu)秀專業(yè)化資源的同時(shí)，使發(fā)包企業(yè)可以集中精力于核心業(yè)務(wù)，從而達(dá)到降低生產(chǎn)成本、提高經(jīng)濟(jì)效益、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的目的。

服務(wù)外包是通過服務(wù)外包提供商向發(fā)包商提供包括IT系統(tǒng)架構(gòu)、應(yīng)用管理以及業(yè)務(wù)流程優(yōu)化在內(nèi)的產(chǎn)品支持與服務(wù)，達(dá)到后者業(yè)務(wù)目標(biāo)的一種新型經(jīng)營業(yè)態(tài)。

通常外包的業(yè)務(wù)內(nèi)容，主要包括信息技術(shù)，其次是人力資源、采購、物流、財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)。外包適合于各種領(lǐng)域，外包的價(jià)值與效應(yīng)需要相應(yīng)的市場(chǎng)需求和行業(yè)監(jiān)督體系來考證。

1.1 軟件外包

即企業(yè)為了專注核心競(jìng)爭(zhēng)力業(yè)務(wù)和降低軟件項(xiàng)目成本，將軟件項(xiàng)目中的全部或部分工作發(fā)包給提供外包服務(wù)的企業(yè)完成的軟件需求活動(dòng)。現(xiàn)在業(yè)務(wù)流程外包(BPO)已經(jīng)成為外包服務(wù)新的發(fā)展趨勢(shì)，在未來幾年內(nèi)將成為外包的主要內(nèi)容。

非核心的IT業(yè)務(wù)外包部分，被認(rèn)為是信息技術(shù)外包(ITO)；而基于IT的業(yè)務(wù)流程外包部分，稱之為業(yè)務(wù)流程外包(BPO)。

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 iFinD

在全球信息化浪潮的強(qiáng)烈推動(dòng)下，軟件產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)規(guī)模龐大、最具活力的產(chǎn)業(yè)。2009年，全球軟件外包規(guī)模在800億美元，到2017年，全球軟件外包規(guī)模達(dá)到2200億美元。全球軟件外包行業(yè)經(jīng)過快速增長狀態(tài)后，目前增長率趨緩，增長率仍然在接近10％左右。

圖全球軟件外包行業(yè)規(guī)模

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行知乎

軟件外包服務(wù)市場(chǎng)已成為中國軟件服務(wù)市場(chǎng)增長最快的領(lǐng)域。經(jīng)過20多年的發(fā)展，這一市場(chǎng)的規(guī)模連年攀升。近年來，我國軟件服務(wù)外包市場(chǎng)在國家優(yōu)惠財(cái)稅重點(diǎn)政策支持下，整體上增長非常快速。2010-2016年我國軟件與信息服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷提升，年均復(fù)合增長率約為15%。至2016年我國軟件外包產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到1.11萬億元，2017年全年軟件外包行業(yè)規(guī)模繼續(xù)增加約為1.25萬億元，軟件外包業(yè)務(wù)占軟件業(yè)務(wù)總收入的20%以上。

圖中國軟件外包業(yè)務(wù)規(guī)模

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行知乎

1.2 金融外包

是指金融企業(yè)持續(xù)地利用外包服務(wù)商來完成以前由自身承擔(dān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。外包可以是將某項(xiàng)業(yè)務(wù)（或業(yè)務(wù)的一部分）從金融企業(yè)轉(zhuǎn)交給服務(wù)商操作，或由服務(wù)商進(jìn)一步轉(zhuǎn)移給另一服務(wù)商。

國際上金融領(lǐng)域的服務(wù)外包分為3個(gè)大類，分別是信息技術(shù)外包（ITO）、業(yè)務(wù)流程外包（BPO）和KPO（知識(shí)流程外包）。

從整體規(guī)模看，2011-2018年，中國金融服務(wù)外包市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)，年增速超過11%。但近年來，隨著世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、貿(mào)易摩擦、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、地緣沖突等問題頻出，金融服務(wù)外包的增速有所放緩。

從業(yè)務(wù)類型看， ITO仍占主導(dǎo)地位，但其比重呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)，而BPO和KPO的占比則趨于上升，截至2019年上半年，KPO的占比已經(jīng)接近44%。

圖中國金融服務(wù)外包整體規(guī)模

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

國內(nèi)的金融外包服務(wù)提供商主要分為2大類，分別是本土機(jī)構(gòu)和跨國機(jī)構(gòu)（自建和在華分支）。由于國內(nèi)尚未設(shè)立對(duì)服務(wù)商的資格審查制度，國內(nèi)的外包服務(wù)商質(zhì)量參差不齊，且當(dāng)前國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)普遍缺乏完善的外包商準(zhǔn)入評(píng)級(jí)體系，無法有效對(duì)外包商進(jìn)行綜合實(shí)力與信譽(yù)評(píng)定，導(dǎo)致“競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力強(qiáng)，技術(shù)有保障的外資企業(yè)”成為國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)外包的重要合作伙伴，跨國機(jī)構(gòu)在華分支成為目前國內(nèi)金融外包市場(chǎng)的主導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

圖在華外包機(jī)構(gòu)國別來源

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

目前，在國內(nèi)開展金融服務(wù)的外包機(jī)構(gòu)主要來自美國、印度和英國，從比例上看，美國的機(jī)構(gòu)占據(jù)市場(chǎng)比例的46%，印度和英國各占比16%，其他海外機(jī)構(gòu)占比6%，他們主要是國際專業(yè)外包公司，輔以少量的銀行分支機(jī)構(gòu)。

從分工上看，境外外包服務(wù)提供商主要在BPO和KPO領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)，短時(shí)間內(nèi)這種格局較難改變；而本土的外包服務(wù)提供商主要提供ITO服務(wù)，但整體市場(chǎng)空間有限，增長放緩。

1.3 人力資源外包

是將人力資源管理的一些職能對(duì)外承包給專業(yè)機(jī)構(gòu)操作的管理策略。旨在有效地提高效率，并使外包職能的運(yùn)作更加專業(yè)化。在組織的人力資源管理實(shí)踐中，常將非戰(zhàn)略性的部分職能用于外包。隨著20世紀(jì)90年代以來信息技術(shù)的發(fā)展，人力資源管理領(lǐng)域外包策略的運(yùn)用日益頻繁。

人力資源外包包括勞動(dòng)事務(wù)外包、靈活用工、商務(wù)流程外包三大類。其中勞動(dòng)事務(wù)外包包括人事代理和勞務(wù)派遣，靈活用工包括專業(yè)人員外包和通用人員外包，商務(wù)流程外包包括招聘流程外包、管理服務(wù)提供商、薪酬和福利外包。

數(shù)據(jù)顯示，2020年我國人力資源外包市場(chǎng)中，勞動(dòng)事務(wù)外包、靈活用工、商務(wù)流程外包占比分別為40%、34%、26%。

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 IC論壇

近年來，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)繁榮背景下，靈活用工逐漸成為餐飲、新零售、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的新型用工模式，靈活用工服務(wù)市場(chǎng)因此迎來迅猛增長，成為人力資源外包服務(wù)行業(yè)增長最快的細(xì)分市場(chǎng)。2020年上半年，由于新冠疫情導(dǎo)致中國企業(yè)停工停產(chǎn)，對(duì)我國人力資源服務(wù)市場(chǎng)造成巨大沖擊，政府不斷出臺(tái)相關(guān)政策將“穩(wěn)就業(yè)，保民生”作為工作重點(diǎn)，明確提出要“拓寬靈活就業(yè)發(fā)展渠道，加大對(duì)靈活就業(yè)保障支持”。政策支持下，我國靈活用工行業(yè)得到進(jìn)一步發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，我國靈活用工市場(chǎng)規(guī)模由2014年的232億元增長至2018年的592億元，預(yù)計(jì)2023年我國靈活用工市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1771億元。

圖我國靈活用工市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 IC論壇

區(qū)域需求方面，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)地區(qū)，用工成本越高、對(duì)靈活用工需求越大。數(shù)據(jù)顯示，2020年，華東地區(qū)靈活用工需求占比達(dá)37%。

圖我國不同地區(qū)靈活用工需求占比狀況

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 IC論壇

1.4 管理外包

即企業(yè)根據(jù)需要將其某一項(xiàng)或幾項(xiàng)管理工作或職能外包出去，交由專業(yè)管理公司進(jìn)行管理，或短期解決專項(xiàng)管理問題，或長期解決某類需要經(jīng)常解決的管理問題，以降低成本，實(shí)現(xiàn)效率最大化。

隨著以全球化和 Internet 為特征的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，產(chǎn)品日新月異而生命周期加速縮短，企業(yè)面臨著更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。為了適應(yīng)更加快速的技術(shù)革命，迎接知識(shí)經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)，參與世界競(jìng)爭(zhēng)，許多企業(yè)都積極進(jìn)行管理方式的變革和創(chuàng)新，努力朝著精細(xì)化的方向發(fā)展。“外包”正是在這樣的社會(huì)大背景下應(yīng)運(yùn)而生地幫助企業(yè)提高效率、贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一種新型管理模式。

現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)聘請(qǐng)第三方管理咨詢機(jī)構(gòu)解決管理問題，主要有三種方式，請(qǐng)專家來講課培訓(xùn)、進(jìn)行一個(gè)或幾個(gè)專項(xiàng)管理咨詢項(xiàng)目，與管理咨詢機(jī)構(gòu)長期合作建立長期的管理外包關(guān)系。

總體而言，管理外包將滲透到企業(yè)內(nèi)部的很多業(yè)務(wù)，包括：人力資源外包、企業(yè)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)研究、流程與制度外包、組織梳理外包、營銷外包等幾大方面。

1.5 不動(dòng)產(chǎn)外包

現(xiàn)代房地產(chǎn)服務(wù)外包起源于20世紀(jì)90年代的美國，是為了解決企業(yè)的某個(gè)需求、達(dá)到某個(gè)目標(biāo)而將相關(guān)的房地產(chǎn)服務(wù)內(nèi)容打包交給服務(wù)商來處理。

而實(shí)際上將專項(xiàng)的房地產(chǎn)服務(wù)外包在1960年以前的美國就已經(jīng)出現(xiàn)，當(dāng)時(shí)很多大型企業(yè)都會(huì)設(shè)立一個(gè)房地產(chǎn)部門，該部門主要負(fù)責(zé)企業(yè)的設(shè)施設(shè)備管理及其他房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，這個(gè)時(shí)期的企業(yè)僅有少數(shù)業(yè)務(wù)外包，并且會(huì)包給不同的服務(wù)商。

圖美國房地產(chǎn)部門與企業(yè)組織演變過程

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行德勤

房地產(chǎn)服務(wù)外包最終目的是，幫助企業(yè)節(jié)約成本，提升資產(chǎn)使用效率，最大化資產(chǎn)全生命周期的價(jià)值。根據(jù)CoreNet咨詢公司的統(tǒng)計(jì)，房地產(chǎn)外包服務(wù)商為企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值是其收費(fèi)的4~5倍。在美國，房地產(chǎn)外包服務(wù)一般是服務(wù)商與企業(yè)簽署一份3~5年的長期合約，收費(fèi)模式除了收取年度顧問費(fèi);外，主要依賴于服務(wù)的績(jī)效表現(xiàn)，而判斷的標(biāo)準(zhǔn)主要有客戶滿意度、業(yè)績(jī)完成情況、財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)成情況。最后服務(wù)商收取的服務(wù)費(fèi)會(huì)根據(jù)績(jī)效表現(xiàn)在最初商定的基準(zhǔn)服務(wù)費(fèi)上下浮動(dòng)。

外包的結(jié)構(gòu)模型是外包研究的理論基礎(chǔ)。外包模型包括四個(gè)主要元素：外包主體、外包目標(biāo)、外包合作者和外包設(shè)計(jì)。外包主體是決定是否外包的經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)，它必須作出戰(zhàn)略外包決策;外包目標(biāo)是外包過程的結(jié)果。

圖外包的結(jié)構(gòu)模型

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行《中小企業(yè)人力資源管理外包風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避》

第二章商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展

2.1 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈

（1）軟件外包處于軟件研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈下游

軟件產(chǎn)業(yè)鏈的上游為操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)平臺(tái)軟件，主宰著整個(gè)產(chǎn)業(yè)決定產(chǎn)業(yè)內(nèi)的游戲規(guī)則，大部分上游企業(yè)位于美國。軟件產(chǎn)業(yè)鏈的中游主要分為子模塊開發(fā)和獨(dú)立的嵌入式軟件開發(fā)兩類，它們可以回溯影響上游規(guī)則的制定，前一類以印度、愛爾蘭為代表，后一類日本實(shí)力比較強(qiáng)大。下游分為高級(jí)應(yīng)用類軟件(ERP、SCM等)一般應(yīng)用類軟件和系統(tǒng)集成中的軟件開發(fā)三類，主要是在上游的基礎(chǔ)平臺(tái)上進(jìn)行的二次開發(fā)，中國這個(gè)方面發(fā)展較快。由于美國、日本位于軟件產(chǎn)業(yè)鏈的中上游，在軟件外包模式發(fā)展起來之后，他們成為了發(fā)包方，主導(dǎo)了這種生產(chǎn)模式發(fā)展的方向，同時(shí)控制著業(yè)務(wù)份額和分布。

軟件的開發(fā)通常要經(jīng)歷需求分析、設(shè)計(jì)、編碼、測(cè)試、交付、維護(hù)等幾個(gè)階段。軟件外包項(xiàng)目可分為三個(gè)層次：第一層是低端級(jí)別外包，承包商僅承擔(dān)某些子模塊的編程，不用進(jìn)行需求分析和系統(tǒng)設(shè)計(jì)，或是把已經(jīng)完成的設(shè)計(jì)結(jié)果轉(zhuǎn)化為用于執(zhí)行的程序代碼；第二層是中端級(jí)別外包，承包商也不用進(jìn)行需求分析，只需要專注于概要設(shè)計(jì)和詳細(xì)設(shè)計(jì)這一系統(tǒng)設(shè)計(jì)活動(dòng)；第三層是高端級(jí)別外包，承包商需要參與整個(gè)軟件開發(fā)的完成過程，較主要的工作是對(duì)客戶需求進(jìn)行分析，涵蓋問題分析和需求分析部分。

圖軟件開發(fā)流程圖

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

形成軟件外包產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的基礎(chǔ)是軟件開發(fā)，目的是滿足客戶對(duì)軟件特殊性能的要求，軟件企業(yè)通過承接軟件開發(fā)中的一種或多種環(huán)節(jié)為客戶創(chuàng)造價(jià)值，企業(yè)通過創(chuàng)新價(jià)值鏈，促進(jìn)產(chǎn)品增值，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)客戶的終極價(jià)值。然而目前我國大部分的外包企業(yè)處于模塊開發(fā)階段，還不能為客戶創(chuàng)造高端價(jià)值。

（2）人力資源外包

人力資源外包服務(wù)的上游為求職者與SaaS系統(tǒng)提供商，中游為人力資源外包服務(wù)商，下游為各類工人企業(yè)。

圖人力資源外包產(chǎn)業(yè)鏈圖譜

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 iFinD

2.2 商業(yè)模式

（1）并行的作業(yè)分布模式

傳統(tǒng)企業(yè)的做法是將生產(chǎn)管理系統(tǒng)和經(jīng)營管理系統(tǒng)兩者嚴(yán)格分開，具體表現(xiàn)為企業(yè)只能依靠自身的資源進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營。盡管企業(yè)可能會(huì)采用不同的生產(chǎn)管理系統(tǒng)提高生產(chǎn)效率，采用不同的經(jīng)營管理系統(tǒng)對(duì)外部環(huán)境有更好的適應(yīng)，但是企業(yè)所進(jìn)行的還是單行的作業(yè)模式。實(shí)行單行作業(yè)模式的企業(yè)與流水線是一樣的。如果將與企業(yè)有關(guān)的各個(gè)因素當(dāng)成流水線上的“設(shè)備”，而企業(yè)生產(chǎn)管理系統(tǒng)中的各個(gè)組成部分和經(jīng)營管理系統(tǒng)是流水線上的“工作地”，那么傳統(tǒng)企業(yè)的做法就像流水線一樣，企業(yè)的經(jīng)營正是從一臺(tái)“設(shè)備”到另一臺(tái)“設(shè)備”，從一個(gè)“工作地”到另一個(gè)“工作地”。

外包企業(yè)實(shí)行的是一種并行的作業(yè)模式。由于實(shí)行外包的企業(yè)把非特長的經(jīng)營活動(dòng)交給其他企業(yè)去完成，這使得傳統(tǒng)企業(yè)運(yùn)作方式中的實(shí)踐和流程上處于先后關(guān)系的有關(guān)職能及環(huán)節(jié)得以改變。企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)在空間上是分離的，但在時(shí)間上卻可以并行。如企業(yè)正在為了鞏固和發(fā)展客戶關(guān)系而投入大量資源，而企業(yè)的合作伙伴則忙于對(duì)企業(yè)的人力資源進(jìn)行管理。這種并行的作業(yè)模式提高了企業(yè)的反應(yīng)速度，有利于企業(yè)形成先動(dòng)優(yōu)勢(shì)。先動(dòng)者可以在其他對(duì)手沒有進(jìn)行有效反應(yīng)或者跟進(jìn)之前獲得高于社會(huì)平均水平的收益率。

通常這種先動(dòng)的優(yōu)勢(shì)在開發(fā)新產(chǎn)品或者新服務(wù)方面表現(xiàn)得尤其明顯。例如太陽神、健力寶等企業(yè)都曾經(jīng)以明顯的先動(dòng)優(yōu)勢(shì)，為后來者制造了許多障礙。外包正是通過企業(yè)運(yùn)行并行的作業(yè)模式，最終使企業(yè)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使企業(yè)的市場(chǎng)份額能夠得到鞏固和提高。

（2）組織結(jié)構(gòu)扁平化

信息化時(shí)代，信息和速度已經(jīng)成為企業(yè)成敗的關(guān)鍵因素。在企業(yè)外部環(huán)境日趨惡劣、競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，市場(chǎng)瞬息萬變，實(shí)行嚴(yán)格等級(jí)制度的企業(yè)顯得過于僵化，組織結(jié)構(gòu)扁平化已經(jīng)成為發(fā)展趨勢(shì)。

組織結(jié)構(gòu)扁平化是指現(xiàn)代企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)中只有高級(jí)經(jīng)理和一般職員，而傳統(tǒng)企業(yè)中的中間管理層被弱化。企業(yè)運(yùn)營和研發(fā)由工作小組完成，小組中各個(gè)成員之間能力互補(bǔ)、分工合作，形成扁平化組織。對(duì)實(shí)行“外包”的企業(yè)來講，由于大量的非特長的業(yè)務(wù)都由合作伙伴來完成，企業(yè)可以精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)而變得更加精干，中層經(jīng)理傳統(tǒng)上的監(jiān)督和協(xié)調(diào)功能被計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)所取代，金字塔狀的總公司、子公司的組織結(jié)構(gòu)被更加靈活的對(duì)信息流有高度應(yīng)變性的扁平式結(jié)構(gòu)所替代，使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)扁平化組織結(jié)構(gòu)所帶來的快速反應(yīng)的優(yōu)勢(shì)。

（3）外部資源整合

在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，充分利用企業(yè)的自有資源，發(fā)揮資源的邊際收益最大化是企業(yè)的目標(biāo)。但是，由于資源本身具有稀缺性，一個(gè)企業(yè)不可能取得其發(fā)展所需要的所有資源，并且每個(gè)企業(yè)都要面對(duì)國際市場(chǎng)，所需要的資源涉及各個(gè)方面。由于存在資源的專有性，許多企業(yè)的生產(chǎn)和規(guī)模不能實(shí)現(xiàn)對(duì)資源的充分利用。因此，企業(yè)對(duì)資源的整合不僅限于企業(yè)自身，還應(yīng)考慮企業(yè)外部資源的整合。

（4）技術(shù)創(chuàng)新

在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，信息技術(shù)快速發(fā)展，隨著信息傳遞渠道的暢通，企業(yè)要想依賴競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)壁壘阻止其他企業(yè)的進(jìn)入和競(jìng)爭(zhēng)是不現(xiàn)實(shí)的，只有通過不斷創(chuàng)造持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)流才能保持優(yōu)勢(shì)，形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)流的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是技術(shù)創(chuàng)新。此外，在技術(shù)創(chuàng)新周期和產(chǎn)品生命周期不斷縮短的情況下，進(jìn)行外包的企業(yè)注重以柔性技術(shù)為基礎(chǔ)保持技術(shù)領(lǐng)先。企業(yè)能夠在滿足新產(chǎn)品的快速開發(fā)、降低成本和產(chǎn)品質(zhì)量保障的前提下，重視高新技術(shù)應(yīng)用和敏捷制造，外包戰(zhàn)略的對(duì)外資源整合也是為了滿足企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的要求，更好地將資源應(yīng)用于技術(shù)開發(fā)，從而建立和維持技術(shù)的領(lǐng)先地位。

2.3 政策監(jiān)管

《關(guān)于境內(nèi)企業(yè)承接服務(wù)外包業(yè)務(wù)信息保護(hù)的若干規(guī)定》是一則國家政府部門機(jī)關(guān)下發(fā)的通知，針對(duì)通知中的主要矛盾給出了解決辦法。

第一條　為促進(jìn)承接服務(wù)外包業(yè)務(wù)的中國境內(nèi)企業(yè)（以下稱接包方）妥善保護(hù)保密信息，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，促進(jìn)我國服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國合同法》等法律、行政法規(guī)，制定本規(guī)定。

第二條　本規(guī)定所稱的承接服務(wù)外包業(yè)務(wù)是指接包方通過合同向境內(nèi)外的企業(yè)、機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（以下稱發(fā)包方）提供的信息技術(shù)外包服務(wù)、技術(shù)性業(yè)務(wù)流程外包服務(wù)等服務(wù)的行為。

第三條　本規(guī)定所稱保密信息是指符合以下條件的業(yè)務(wù)資料或數(shù)據(jù)：

（一）接包方在承接服務(wù)外包業(yè)務(wù)過程中從發(fā)包方所獲取；

（二）發(fā)包方采取了保密措施且不為公眾知悉；

（三）接包方根據(jù)合同約定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)保密義務(wù)。

第四條　接包方及其股東、董事、監(jiān)事、經(jīng)理和員工不得違反服務(wù)外包合同的約定，披露、使用或者允許他人使用其所掌握的發(fā)包方的保密信息。

2020年銀保監(jiān)會(huì)完成了《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信息科技外包風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管辦法（征求意見稿）》的起草工作。《外包監(jiān)管辦法》的起草主要是為了進(jìn)一步規(guī)范銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的IT外包活動(dòng)，加強(qiáng)外包風(fēng)險(xiǎn)管理，繼而穩(wěn)步推動(dòng)金融業(yè)科技化轉(zhuǎn)型及創(chuàng)新。

對(duì)于金融外包，政府部門支持其發(fā)展，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)將非核心業(yè)務(wù)外包。金融服務(wù)外包行業(yè)的發(fā)展不僅可以提高就業(yè)率，而且可以加快國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的由第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，提高我國服務(wù)產(chǎn)業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)國家服務(wù)產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。目前，上海、深圳、北京等金融發(fā)達(dá)的城市紛紛建立金融服務(wù)中心基地，地方政府和中央政府均出臺(tái)了相關(guān)扶持政策，支持金融服務(wù)外包行業(yè)發(fā)展。

我國消費(fèi)信貸規(guī)模保持快速增長態(tài)勢(shì)，消費(fèi)金融的快速發(fā)展帶動(dòng)金融服務(wù)外包快速增長。近年來，我國消費(fèi)信貸規(guī)模增速保持在20%左右，增速較快，據(jù)艾瑞咨詢預(yù)計(jì)，未來幾年我國消費(fèi)信貸規(guī)模依然將維持19.5%的復(fù)合增長率，預(yù)計(jì)2019年我國消費(fèi)信貸規(guī)模將達(dá)到37.4萬億元。未來隨著互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)加劇，刺激服務(wù)外包需求提高服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)降低成本，以信息化與技術(shù)化帶動(dòng)金融服務(wù)外包業(yè)的發(fā)展。

但是目前在我國，人力資源管理外包的運(yùn)作尚無完善的法律法規(guī)來規(guī)范，人力資源外包服務(wù)商規(guī)范經(jīng)營和專業(yè)化程度沒有行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)可以參考衡量，外包主體和外包合作者之間的權(quán)利和義務(wù)缺乏有效的監(jiān)控，企業(yè)的合法權(quán)益保障不夠健全，隨著人力資源服務(wù)公司與機(jī)構(gòu)的迅猛發(fā)展，行業(yè)內(nèi)的良勞不齊也愈加突出，少數(shù)公司存在從業(yè)人員專業(yè)化程度不高、素質(zhì)參差不齊的情況，甚至個(gè)別出現(xiàn)非法操作、違規(guī)經(jīng)營，外包服務(wù)商的誠信度受到相當(dāng)大影響，如果外包商經(jīng)營不善倒閉、或者由于工作失誤給企業(yè)帶來重大影響，企業(yè)的合法權(quán)益得不到充分的保護(hù)，這些不確定因素和突發(fā)性因素隨時(shí)都在威脅企業(yè)經(jīng)營的安全。

如何建立有效的監(jiān)督機(jī)制來監(jiān)控人力資源外包商的行為和這種長期穩(wěn)定的合作關(guān)系、如何規(guī)避、降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、健全法律法規(guī)，這是一個(gè)社會(huì)性的系統(tǒng)問題，不僅需要企業(yè)多加思考，更需要整個(gè)行業(yè)、政府、社會(huì)等多方面的協(xié)作和推動(dòng)。

第三章行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)

3.1 行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析——以軟件外包為例

根據(jù)綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，軟件外包行業(yè)的收入規(guī)模和凈利潤基本呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，但是2019年凈利潤出現(xiàn)大幅下降并且出現(xiàn)虧損。行業(yè)毛利率呈現(xiàn)先上升后逐漸保持穩(wěn)定的趨勢(shì)，行業(yè)凈利率、ROE與ROA在2018年前保持穩(wěn)定，2019年均出現(xiàn)大幅下降，后又恢復(fù)到原來的水平。

從行業(yè)估值和歷史比較來看，外包的估值與A股基本保持持平，但在2020年出現(xiàn)大幅下降的趨勢(shì)。

圖綜合財(cái)務(wù)分析