第一章 行業概況
1.1 定義
金融信創是指在金融行業中應用的信息技術，特別是那些涉及到金融IT基礎設施、基礎軟件、應用軟件和信息安全等方面的技術和產品。這一概念源于更廣泛的“信創 (信息技術應用創新)”，即通過中國國產信息技術替換海外信息技術，以實現中國信息技術領域的全面自主可控。
在金融信創的范疇內，重點是實現自主創新和確保技術的安全可控。這對于金融機構來說，不僅是技術升級和創新的問題，更是一種對于“金融安全是國家安全”這一理念的實踐。金融信創的發展意味著在金融服務的各個環節，從數據處理到客戶服務，都將更多地依賴于國產信息技術，減少對外部技術的依賴，從而增強整個金融系統的安全性和穩定性。
圖 金融信創架構圖
資料來源：資產信息網 千際投行 東方證券研究所
通過金融信創，中國的金融機構不僅能夠保障信息安全，還能在國際舞臺上展現中國在信息技術領域的自主創新能力。此外，金融信創還有助于推動金融行業的數字化轉型，提高服務效率和質量，為客戶提供更加安全、便捷的金融服務。這種轉型不僅對金融機構自身，對整個經濟體系的健康發展也具有重要意義，它有助于構建一個更加穩固、高效的金融生態系統。
1.2 行業簡史
金融信創發展簡史是中國科技自立自強進程的一個縮影。信創，作為信息技術應用核心創新的代名詞，不僅代表了國家的核心利益，也是中國全面推進科技自立自強的關鍵階段。
回顧歷史，自1986年的“863計劃”開始，中國就一直重視以專項科技發展規劃的方式提升自主實力。這一系列的科技計劃，包括1997年的“973計劃”和2006年發布的“核高基”計劃，都集中體現了中國在關鍵技術節點上取得的突破。
尤其在2013年“棱鏡門”事件曝光之后，中國政府更加意識到國家數據安全和原創技術的重要性。這促使中國啟動了“去IOE”和信創產業試點等工作。特別是在2018至2019年期間，中興和華為遭受美國制裁的事件，使得信創行業被納入國家戰略，標志著中國在這一領域的決心與進展。
2020年，金融信創在各類政策的指引下正式啟動，被譽為“金融信創元年”。同年，央行聯合產業各方成立了金融信創生態實驗室。這一實驗室的成立，目的在于建立“1+N”體系，聯動產業內供需雙方，發揮市場資源配置的調節作用，加快攻關金融領域的核心技術，完善金融信創的整體生態建設。
金融信創的發展經歷了一個由試點到全面推廣的過程，成功摸索出一條“分級、分層、分階段”的特色發展道路。具體來說，這意味著根據不同子行業和不同類型的業務系統，金融信創的產品和服務是逐步、有序地推出的。2020年進行了第一批試點，2021年進行了第二批試點，到了2022年則進入了全面推廣階段。
圖 金融信創“分級分層分階段”的發展模式
資料來源：資產信息網 千際投行 頭豹研究院
在這一過程中，金融信創的應用從相對簡單、市場預期集中的系統開始，如辦公系統（包括OA、郵件和公文處理系統等），預計到2023年將實現這些系統的全面替代。隨后，將逐步過渡到更為復雜和數據要求更為嚴格的業務系統，比如信貸和信用卡系統，以及金融行業的核心系統。這些系統的替換預計將在2024至2025年間進入高峰期。
金融信創的發展不僅提升了金融服務的效率和質量，而且對于促進金融行業的整體數字化轉型發揮了關鍵作用。這種轉型不僅對金融機構自身，對整個經濟體系的健康發展也具有重要意義，它有助于構建一個更加穩固、高效的金融生態系統。通過這樣的創新和技術升級，金融行業能夠更好地響應市場變化，提高服務水平，同時確保信息安全和系統穩定，為實現更為廣泛的金融普惠做出貢獻。
1.3 發展現狀
金融信創行業在中國正迅速發展，已成為推動金融行業現代化和數字化轉型的關鍵力量。截至2022年4月，四批金融科技創新監管試點已吸引了218家參與機構，其中包括121家銀行類金融機構、52家科技公司以及支付公司、征信公司和金融服務公司等。這顯示了金融信創在多個領域的廣泛應用和影響力。
在這些參與機構中，銀行類金融機構占比高達55.5%，涵蓋了國有六大行和大部分股份制銀行。科技公司的參與者包括騰訊云、京東數科等，占比23.9%。這表明金融信創已經成為金融和科技領域融合的一個重要方向。同時，工信部信息技術應用創新工作委員會、中國金融電子化生態實驗室、金融科技產業聯盟金融信創委員會等機構也開始積極推動金融產業信創工作。
圖 金融科技創新監管試點參與機構情況（截至 2022 年 4 月底）
資料來源：資產信息網 千際投行 零壹智庫
根據億歐智庫的估計，當前信創行業市場規模已達到萬億級別。在政府政策的推動下，信創改造正在各個不同行業快速展開。金融行業，尤其是銀行、證券、保險等領域，正在領跑行業信創革命。截至2021年，金融機構的IT支出規模達到3000億，其中銀行業的支出超過2319億，近兩年的復合增速超過25%，預計在未來3-5年將保持15%-20%的增速。證券業的支出約250億，近兩年復合增速約10%；保險業的支出約140億，近兩年復合增速18%。
圖 中國信創行業預測規模發展趨勢
資料來源：資產信息網 千際投行 零壹智庫
圖 中國金融機構IT支出情況(億元)
資料來源：資產信息網 千際投行 Wind
這些數據清楚地表明，金融信創在中國金融行業中的地位日益重要。它不僅推動了金融機構在技術上的創新和進步，還在整個金融生態系統中引入了更多的效率和安全性。隨著技術的不斷發展和政策的進一步支持，預計金融信創將繼續在未來幾年內實現快速增長，為金融行業的數字化轉型提供更多動力。
第二章 產業鏈、技術發展及政策監管
2.1 產業鏈
金融信創產業鏈的結構體現了從硬件到軟件，再到應用層面的完整生態。這一產業鏈可以劃分為上游、中游和下游三個主要階段。
上游分析
在上游，我們主要看到涉及硬件和基礎軟件的供應商。硬件提供商包括計算機、服務器、移動智能設備等設備制造商，它們是金融信創基礎設施的物理支撐。同時，軟件提供商提供操作系統、數據庫、中間件等基礎軟件，這些軟件是構建金融信創應用的基礎框架和平臺。
圖 金融信創產業鏈上游
資料來源：資產信息網 千際投行 零壹智庫
01 基礎硬件和芯片（CPU）
在中國，CPU作為軟件生態的重要基礎，長期以來一直是國家支持和發展的重點。憑借政府項目如863計劃、973計劃及“核高基專項”的支持，中國國產CPU逐漸發展形成了“四種技術路徑、六大主要廠商”的市場格局。這六大傳統主流廠商——飛騰、鯤鵬、海光、龍芯、兆芯、申威——主導著市場，推動著國產CPU技術的進步和創新。
圖 國產CPU 市場格局
資料來源：資產信息網 千際投行 招商證券
除了這些傳統廠商，一些科技巨頭如阿里巴巴、騰訊、百度也紛紛進入芯片產業，進一步豐富了這一領域的競爭和創新。例如，阿里巴巴旗下的平頭哥半導體在2021年發布了首顆ARM服務器芯片倚天710，并在阿里云數據中心部署使用。騰訊則公布了AI推理芯片“紫霄”、視頻轉碼芯片“滄海”和智能網卡芯片“玄靈”等三款自研芯片。百度宣布其昆侖2代AI芯片實現量產。這些動作不僅展示了中國科技巨頭在高端制造領域的實力，也顯示了他們對推動國內芯片產業發展的決心。
此外，這些公司還通過投資和收購其他芯片制造商，進一步加強了自身在芯片產業的影響力。這種跨界合作和整合，不僅加速了國產芯片技術的發展，也為金融信創產業鏈的健康發展注入了新的活力。
02 操作系統
操作系統作為計算機系統中不可或缺的核心組件，負責協調、管理和控制計算機硬件與軟件資源。在中國，國產操作系統的發展已經取得了顯著進展，尤其是基于Linux內核的操作系統。這些操作系統主要是通過對Linux內核進行二次開發來構建的，而Linux發行版通常可以分為兩大技術流派：一種是以Redhat為代表的商業公司維護的發行版，另一種是以Debian為代表的社區組織維護的發行版。國產操作系統大多是基于這兩種發行版衍生而來。
市場上的主流國產操作系統包括UOS（統信軟件）、麒麟OS（中標麒麟、銀河麒麟）、普華軟件、中興新支點、凝思、中科方德、華為歐拉OpenEuler等。這些操作系統在各自的細分市場中有著顯著的地位。
然而，國產操作系統的生態建設仍然面臨著一些挑戰。與Windows相比，國產操作系統在市場占有率、軟硬件生態的完善度方面還存在明顯差距。Windows作為國際操作系統市場的龍頭，擁有超過80%的市場占有率和規模化的軟硬件生態，幾乎所有的軟硬件產品都能在Windows平臺上找到適配版本。相反，由于國產操作系統市占率較低，目前適配的軟硬件數量相對有限，生態呈現碎片化狀態。
在國產操作系統市場中，以麒麟和統信為核心的雙寡頭格局正在逐步確立。其中，麒麟在中國Linux市場上連續十年保持市場占有率第一，特別是在政府市場的桌面及服務器銷售領域中表現突出。截至2021年，麒麟的市場占有率達到了85%。目前，國產操作系統在黨政軍等關鍵領域的應用基本完成，且正在金融、交通等行業進行試點推廣，并逐漸向核心業務領域滲透。
圖 國產操作系統市場規模預計保持30%增速
資料來源：資產信息網 千際投行 億歐智庫
根據億歐智庫的預測，未來國產操作系統預計將保持30%的年均復合增長率，到2023年市場規模可達到56億元。這一趨勢表明，國產操作系統在國內市場的影響力將持續增強，為中國在關鍵技術領域自主創新的大趨勢做出貢獻。
03 數據庫
數據庫技術，作為信息系統的核心，扮演著存儲和管理固定格式和結構數據的關鍵角色。在業務邏輯運算和數據安全性、完整性、多用戶并發使用等方面，數據庫的作用至關重要。據中國通信院的數據，2021年中國數據庫市場規模達到309億元，占全球市場的5.4%，預計到2025年將增長至688億，呈現出23.4%的復合增長率。
圖 中國數據庫市場規模
資料來源：資產信息網 千際投行 中國通信院
在金融領域，數據庫的重要性更為凸顯。金融企業將數據視為核心資產，對數據庫的性能、穩定性及安全性有著極高的要求。因此，金融系統中數據庫國產化改造成為了一項技術難度高、風險大的任務，尤其在國家安全層面需要重點關注。隨著國內云計算和分布式技術的發展，國產數據庫市場規模有望進一步擴大。
盡管如此，國產數據庫與海外數據庫之間仍存在一定差距。全球數據庫市場由幾大海外巨頭主導，市場份額高達81%，呈寡頭壟斷局面。國產數據庫在產品成熟度、長期穩定運行等方面仍需時日來驗證和優化。
數據庫主要分為關系型數據庫和非關系型數據庫。在金融行業，由于對數據一致性的高要求，關系型數據庫成為主流。在中國，金融行業數據庫的占比中，Oracle占55%，DB2占19%，MySQL占13%，PostgreSQL占6%，其他占7%。例如，在銀行行業，核心系統多選擇穩定性較強的傳統商業數據庫如Oracle、DB2，而非核心系統則傾向于選擇MySQL等開源數據庫和國產數據庫。
國產數據庫市場廠商涵蓋了傳統廠商、跨界廠商、云廠商及初創廠商。隨著金融數據量的增長和技術進步，越來越多金融機構開始采用國產分布式數據庫替換傳統的集中式外國數據庫。例如，銀行系統的構建、運營和維護長期被國際IT巨頭掌控，但近年來，以x86計算機和分布式數據庫搭建的分布式方案因其良好的拓展性、低廉的邊際成本以及強大的數據處理能力，正在成為金融IT的新趨勢。預計從2022年開始，核心系統分布式改造將逐步進入規模化替代階段，未來三年內將加速釋放市場潛力。
04 中間件
中間件，作為分布式系統中的基礎軟件，扮演著在數據傳輸、數據訪問、應用調度、系統構建和系統集成等方面的關鍵角色。它位于應用軟件與操作系統、數據庫之間，不僅促進了不同系統間的互聯互通，還簡化了軟件產品的開發。主要面向企業級用戶，中間件廣泛應用于政府、金融、電信等領域。根據《鯤鵬計算產業發展白皮書》，預計到2023年，全球中間件市場規模將達到約2755.90億元人民幣，中國市場則約為86.36億元，兩者的5年復合增長率分別為10.3%和15.7%。隨著云基礎分布式應用服務和消息隊列等中間件工具需求的增加，中間件市場將迎來快速發展。
圖 中間件市場規模保持穩定增長
資料來源：資產信息網 千際投行 招商證券
中間件市場的結構總體穩定，且國產替代進程可能領先于其他基礎軟件。該市場主要集中在政府、金融、電信等行業，根據計世資訊的數據，這些行業在2021年占據了中間件市場的71.5%。國產中間件在產品性能和市場占有率方面的發展超過了操作系統和數據庫，成為國內發展最好的基礎軟件產品之一。
2021年以來，中間件市場保持良好的發展勢頭，整體處于疫情后的恢復和強勢反彈狀態。根據計世咨詢的統計，2021年市場規模達到88.7億元，預計到2026年將增長到144.2億元，復合年增長率為10.21%。在國產基礎中間件市場中，東方通憑借在信創領域的持續發力和中間件領域多年的積累，以28%的市場份額領先。同時，普元、寶蘭德、中創等公司也因其發展戰略的逐步差異化，在基礎中間件領域的競爭格局開始分化。
中游分析
為金融機構提供IT軟件或服務的參與者主要分為三類：首先是頭部金融機構的科技子公司，其次是互聯網企業的科技部門或子公司，最后是專業的金融IT外包廠商。這三類玩家各有所長：金融機構的科技子公司和互聯網企業的科技部門或子公司通常主要服務于自身的生態系統，而金融IT外包廠商則更加市場化，為廣泛的金融機構提供服務。
圖 金融信創產業鏈中游
資料來源：資產信息網 千際投行 零壹智庫
在金融IT服務的提供方式上，可以主要歸納為兩種合作模式。一種是輸送人力組建團隊，即外包模式，這種方式允許金融機構根據需求動態調整人力資源。另一種是直接銷售軟件及相關的維護服務，這種模式常常伴隨著一系列的客戶支持和技術維護服務，以確保軟件的穩定運行和及時更新。這兩種模式各有優勢，能夠滿足不同金融機構在IT服務方面的多樣化需求。
下游分析
下游作為金融信創產業鏈的終端環節，其重要性不言而喻。這一階段主要涵蓋了各類金融機構，如銀行、證券、保險和信托等。這些機構不僅是金融信創產品和服務的直接用戶，也是推動金融技術創新的主要力量。在這些機構的驅動下，金融信創不斷深化，服務于日益復雜和多元化的金融服務需求，如提高交易效率、加強風險管理、優化客戶體驗等方面。
圖 金融信創產業鏈下游
資料來源：資產信息網 千際投行 零壹智庫
除了這些金融機構，下游還包括監管部門和交易所等。這些機構在金融信創產業鏈中扮演著至關重要的規范和監督角色。監管部門負責制定相關政策和標準，指導和監督金融信創的健康發展，確保技術應用與國家法律法規相符合，同時保護消費者利益和市場秩序。例如，在數據安全和隱私保護方面，監管部門的角色尤為關鍵。而交易所等機構則在確保金融市場公平、透明和高效運作方面發揮著核心作用。
2.2 商業模式
金融信創行業的商業模式正在經歷快速的演變和發展。從定向采購模式到產品模式，再到解決方案模式，每種模式都有其獨特的運作方式、服務對象、產品特點以及盈利水平。
首先，定向模式是指用戶直接向特定的信創廠商發布需求，并由廠商提供產品的模式。這種模式的運作方式是直接的，主要服務于黨政、軍工和國企用戶。產品和解決方案都由廠商開發并交付，但盈利空間通常維持在較低水平。
其次，產品模式是以單一產品交付為主的需求模式。在這種模式下，信創廠商將軟硬件產品交由渠道商或代理商負責向用戶銷售。這種模式的服務對象通常包括黨政、國企和市場用戶，以單一產品為主，而交付主角是渠道商。相較于定向模式，產品模式具有一定的利潤空間。
第三種是方案模式，以生態解決方案為交付物。這種模式通常由平臺商發起，交由渠道商或代理商銷售，并委托給集成商進行實施。其服務對象也包括黨政、國企和市場用戶，以解決方案為主。在這種模式中，渠道商負責匹配方案，而集成商則負責交付，通常具有較高的利潤空間。
在信創市場中，集成商扮演著特殊和重要的角色。由于下游客戶，主要是黨政和國企，在信息化能力上普遍偏弱，他們傾向于采用“交鑰匙”模式，即由集成商提供一體化的解決方案。這種做法使得集成商在信創項目招投標中占據了非常重要的位置，并且相比信創廠商通常能賺取更多的利潤。
2.3 技術發展
金融信創行業技術發展近年來呈現了明顯的趨勢，其中最突出的變化就是分布式架構正在逐漸成為金融核心系統的新未來。相比于傳統的集中式架構，分布式架構在眾多方面展現出了明顯的優勢，例如在計算處理能力、成本效率以及減少對傳統IOE（IBM、Oracle和EMC）廠商依賴方面。
圖 分布式架構與集中式架構性能對比
資料來源：資產信息網 千際投行 頭豹研究院
分布式架構具有高可用性、低延時、高并發處理能力以及優秀的橫向擴展性。這種架構將硬件或軟件組件分布在不同的網絡計算機上，它們通過消息傳遞進行通信和協調。在分布式系統中，每個節點都是一個獨立運行的單元，這意味著即使單個節點出現故障，也不會影響整個應用的可靠性。這樣的架構為金融機構帶來了靈活的擴展能力，使其能夠快速發展新業務，并進行定制化的維護與開發。在處理海量在線交易的當前階段，分布式架構的高并發和強大數據處理能力尤為重要，它不僅保障了系統的高可用性，而且成本效率高。
郵儲銀行的分布式新核心系統就是一個典型的成功案例。根據《金融界》的報告，自從投入使用以來，新核心系統的整體性能提升了100%，全局路由查詢能力提升了50%，插入/更新能力提升了10%。
在推動金融行業向分布式架構轉型的過程中，互聯網巨頭阿里巴巴發揮了破局者的作用。2009年，阿里巴巴啟動了“去IOE”工程，并在2013年成功完成。阿里巴巴在硬件上以性價比高的x86服務器替代了IBM的小型機和EMC的存儲設備，而在軟件上則采用了開源的MySQL和Hadoop替代了Oracle數據庫。這一轉變不僅顯著降低了資金成本，還大幅提升了計算能力，減少了對傳統IOE廠商的依賴。阿里巴巴的這一經驗為金融行業應用分布式架構提供了寶貴的借鑒。
2.4 政策監管
金融信創行業政策監管是推動中國金融行業走向自主創新與技術自立自強的關鍵因素。在國家的牽頭下，信創產業得到了持續的政策支持與重視，多次強調了信創建設的重要性與關鍵性。政策不斷明晰信創建設的實施方向，為完善信創技術與產品應用提供了指導意見與詳細規劃，從而推動行業的加速發展。
在金融行業層面，金融監管部門積極響應國家號召。銀行、證券及保險等子行業的監管機構針對業內機構的信息技術創新應用的建設與完善制定了相應的規劃和要求。陸續出臺的政策文件，如《關于銀行業保險業數字化轉型的指導意見》《中國銀聯金融信息技術應用創新產品能力評估指引》《證券公司網絡和信息安全三年提升計劃（2023-2025）》等，旨在促進業內進一步提升信息技術應用的創新和自主可控能力。
圖 信創產業相關政策
資料來源：資產信息網 千際投行 艾瑞咨詢
金融信息應用技術創新的全面推廣與執行是一個將外部政策和監管要求內化為內部實踐并進行驗收的過程。在“嚴監管”的基礎背景下，行業內的各個機構需要解構并結合外部監管要求的關鍵點，包括常規法規要求（如消費者權益保護法、反洗錢規定與治理等）和金融信創的應用要求。機構需根據自身的數字化基礎、自有建設能力和當前的建設方向，內化為可實施的合規流程和監管反饋機制。在保證原有業務的連續性和合規安全性的同時，平穩過渡至信創應用。此外，機構在年度信創執行過程中，需建設全面的信創集約管理體系，對合規與風險控制、執行進度以及監管要求的滿足度等方面進行全面把控，并最終提交至監管部門驗收信創成果。
從信創產品的選擇上看，最初以CPU、操作系統、數據和服務器等基礎和核心的軟硬件為主，由監管及行業協會多方聯合公布信創名錄。然而，自2023年7月起，信創目錄制度宣布取消，意味著行業內機構客戶在產品選型參考和評估維度上將發生調整。對于云計算系列的信創產品、集成型平臺產品和其他非核心系統產品，沒有明確的官方“名錄”供業內客戶參考與評估。
第三章 驅動因子、風險及競爭分析
3.1 驅動因子
金融信創行業的發展受多重因素驅動，其中國家安全、外部阻撓、政策支持以及供需雙方的動態都在起著關鍵作用。
首先，信創被提升至國家安全的高度，顯示了維護國家安全的必要性和緊迫性。在多次重要會議中強調國家安全的重要性，表明了信創在國家戰略中的核心位置，同時預示著其遠期的成長性不容忽視。
其次，面對外部的技術封鎖和經濟制裁，國產替代已成為必然趨勢。美國連續對中國的半導體產業鏈實施出口管制，突顯了自主可控的重要性。在這種背景下，中國科技領域的國產化替代成為維護國家安全和實現科技自立自強的關鍵途徑。
第三，政策的加速落地也為信創行業提供了持續的催化作用。例如，財政部與工業和信息化部共同發布的操作系統和便攜式計算機政府采購需求標準，為優化營商環境和促進產業生態發展提供了有力支持。
第四，供求端的動態同樣推動著信創生態的繁榮和壯大。中國信息安全測評中心發布的《安全可靠測評工作指南》對信創領域的核心基礎軟硬件產品進行全面評估，加強了對產品安全性和可持續性的評定，從而促進了信創生態的健康發展。
最后，需求端的逐漸回暖也在推動行業的發展。以中信銀行公布的65億通用基礎設施集采項目為例，國產信創產品的應用領域不斷擴大，生態適配總數飛升，預示著下游客戶的信創訂單在下半年將有所釋放。
3.2 風險分析
金融信創行業的發展雖然迅速，但在其應用過程中仍面臨著一系列風險和挑戰。首先，管理滯后、部署被動、選型迷茫和效率欠佳的問題普遍存在。這主要歸因于尚未形成完整的信創應用管理體系，以及銀行、證券、保險及資管等子行業機構內缺乏與現有業務聯動的理念，以識別新技術體系下的業務安全與合規風險。
技術路徑的定位模糊，對于組合型解決方案的認知和考量尚未明確，也是一個關鍵問題。金融行業內，核心系統的替換往往會導致整體系統的變動，需綜合考慮信創應用的行業標準、自身的業務需求和技術架構應用情況，以實現業務連續性和穩定過渡。由于機構間選型指標的差異性，組合型解決方案的選擇變得復雜且具有挑戰性。
此外，體系建設方面的不健全也是一個主要問題。在信息技術創新應用的執行過程中，底層架構的替換涉及橫向業務系統之間的配合和縱向基層架構之間的兼容與調試。管理碎片化、運維困難和建設困難常常出現，加劇了執行過程的挑戰。
信創實踐應用中，部署管理和運維的碎片化也是一個重要問題。普遍缺乏系統化的識別機制、可量化的部署評估標準，以及可操作的管理制度與流程。這種情況導致信創部署的片面性、分散性和局部性，給執行過程帶來了更多困難。
最后，專業團隊建設的不足是信創應用中的一個關鍵問題。需要有能力進行技術架構、應用執行、新老系統適配替代的統籌考慮的復合型人才。目前，許多機構內部尚未建設專業的信創應用團隊，這不僅影響了有效管理，還可能在跨部門、跨系統的內部資源協調中降低了管理效率。
3.3 競爭分析
金融信創行業在中國經歷了快速的發展，特別是在銀行業的推動下。根據Wind數據，從2013年到2020年，中國銀行業的IT投入規模不斷擴大，2020年的增長幅度超過40%，創下了2006年以來的歷史新高。這一增長反映了金融信創行業的競爭格局和參與者的多樣化。
目前，中國銀行業的IT競爭格局呈現出以下特點：第三方銀行IT供應商主導市場，頭部銀行自研，以及互聯網企業的積極入局。
第三方銀行IT供應商領域相對分散。這主要是因為銀行IT尚未形成一體化產品，各子系統常采用不同廠商的產品。同時，銀行IT各子系統的獨立招標使得頭部廠商易于獲得高市場份額。由于產品定制化程度高，產品標準化程度低，頭部廠商難以快速提升市占率。近年來，像長亮科技、神州信息這樣的頭部核心IT系統供應商開始推出針對分布式架構的解決方案，從而受益于核心系統替換需求的提升。
圖 2020 年中國銀行業 IT 解決方案市場格局
資料來源：資產信息網 千際投行 IDC
頭部銀行在IT投入方面顯著，多采用自研方式。大型商業銀行的核心系統架構安全性要求極高，導致架構相對保守。例如，招商銀行完成了分布式架構改造，但其業務仍基于IBM AS400小型機。其他銀行也有采用分布式架構改造，但主要針對非核心業務。國有大行在金融科技規劃和建設方面具有前瞻性、戰略性和落地性，分布式架構升級改造成為他們的重點工作。
互聯網企業也在積極參與銀行IT競爭。他們借助自身的分布式架構經驗和云端服務器部署優勢，通過投資、入股或合作的方式與傳統銀行IT廠商建立聯系。例如，螞蟻控股、騰訊和京東金融分別投資或合作了恒生電子、科藍軟件、潤和軟件、高偉達等企業。此外，全棧自研的數字人民幣支付方案對分布式架構的依賴也提升了阿里、騰訊、華為等公有云廠商的重要性。
3.4 主要參與企業
金融信創行業近年來因多重因素得到加速發展，包括金融信創試點的深化、數字人民幣的推廣以及分布式核心系統的迭代改造等。這些催化因素導致金融業在IT方面的投入顯著增加，從而帶動了包括基礎軟件、硬件、辦公軟件、金融業務系統等上游供應商的繁榮。
在這一過程中，與頭部金融機構合作的廠商積累了豐富的經驗和技術知識（know-how），并且在服務產品化后，有望在中小型金融機構中推廣。在市場格局相對分散的情況下，這些企業更有可能成為行業領頭羊。同時，產品標準化程度高且市場集中度較高的賽道上，行業內的強者往往能繼續保持其領先地位。
圖 2023年中國金融信創產業圖譜
資料來源：資產信息網 千際投行 艾瑞咨詢
在金融信創行業的主要參與企業中，可以觀察到以下幾個領域的突出企業：
基礎硬件：海光信息，提供核心的硬件支持。
金融硬件-外設終端：廣電運通，專注于為金融行業提供必要的外設終端設備。
基礎軟件-操作系統：中國軟件，為金融行業提供關鍵的操作系統支持。
基礎軟件-中間件：東方通，專注于提供中間件解決方案。
基礎軟件-數據庫：海量信息、科藍軟件，這些公司在數據庫領域有著深入的布局。
辦公&OA軟件：金山辦公、ST泛微、致遠互聯，這些企業提供辦公和協同軟件支持。
銀行IT：神州信息、宇信科技、長亮科技、京北方、科藍軟件，這些公司在銀行IT領域占據重要地位。
證券IT：恒生電子、頂點軟件、財富趨勢、贏時勝、金證股份，這些企業專注于證券行業的IT需求。
保險IT：中科軟，專注于保險行業的IT解決方案。
這些企業在金融信創行業各自的領域中發揮著重要作用，共同推動著整個行業的技術進步和發展。隨著金融行業對IT解決方案的需求持續增長，這些企業有望在未來幾年中繼續擴大其市場影響力。
第四章 未來展望
金融信創行業的未來發展呈現出多方面的趨勢和挑戰。首先，云計算的加速應用正在改變傳統的金融業務模式。在中國，云計算與分布式架構的結合，不僅挑戰著傳統的操作模式，而且正在實現彎道超車，推動整個金融信創產業的快速發展。
其次，金融信創產業鏈正逐步向生態化轉變。從發展初期的混亂局面，到現在由幾家大型公司主導的生態系統構建，行業內部競爭雖然激烈，但也促使行業更加規范和成熟。
在軟硬件的應用方面，新建與利舊相結合的策略正在被采用。考慮到綠色環保和成本效益，如存儲、網絡、安全設備和外設等硬件產品的利舊，即再利用和升級現有設備，已成為一種趨勢。
此外，政策的持續推動也是金融信創行業發展的重要因素。中國政府已經出臺了一系列政策，如金融科技發展規劃和銀行業保險業數字化轉型指導意見，旨在鼓勵金融機構發展信息技術，推動行業的進一步發展。
然而，國際局勢的變化，尤其是全球芯片短缺等問題，給中國的金融信創行業帶來了一定的挑戰。高精尖科技企業的發展可能受到影響，且在極端情況下，國內信創產業的關鍵環節可能面臨斷供風險。
千際投行認為，金融信創行業的未來發展將是一個充滿機遇與挑戰的過程。在云計算、產業生態化、硬件更新與政策推動等多方面因素的共同作用下，這一行業有望繼續保持快速發展的態勢，同時也需密切關注國際局勢變化所帶來的潛在影響。
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